| Lingua : |
|
| Comunità Encyclopedia |Enciclopedia Risposte |Invia domanda |Conoscenza Vocabolario |Carica conoscenza |
Regolamentazione dei valori mobiliari |
|
6, altri intermediari mercato dei titoli. Compresa la registrazione di titoli, custodia, organizzazioni di clearing e di agenzie di consulenza titoli, società di revisione, studi legali, agenzie di valutazione patrimoniale. Per lo stato di ciascuno dei mercati mobiliari e il ruolo del distintivo principale Usando questo criterio, i titoli oggetto di regolamentazione possono essere suddivisi in quattro categorie: 1, gli oggetti elencati (ad esempio, raccolta di fondi), sotto forma di titoli, tra cui azioni, obbligazioni, fondi e altri tipi di operatori di mercato quotate; 2, l'oggetto di transazione (ad esempio investitori), compresi tutti gli operatori coinvolti nel commercio di valori mobiliari; 3, oggetti intermedi, tra cui vari tipi di emissioni di titoli e attività commerciali nei mezzi di comunicazione, per fornire queste istituzioni finanziarie, società di consulenza, servizi di agenzie di marketing, come i vari tipi di servizi di intermediazione;4, oggetti autogestite, si riferisce principalmente ai luoghi centralizzati negoziazione di titoli. Un altro autorevole modo divisione internazionale Fabozzi (Fabozzi) e Modigliani (Modigliani) sottolinea, a partire dalla titoli copertura normativa delle attività che dovrebbero prendere quattro forme di regolamentazione del governo del mercato dei titoli: 1, del regolamento di divulgazione di informazioni, che impone agli emittenti di acquirenti reali o potenziali dei titoli quotati in borsa di fornire informazioni finanziarie pertinenti; 2, i titoli attività di regolamentazione, tra cui la negoziazione di titoli e operazioni in titoli dalla normativa di riferimento (come il regolamento delle negoziazioni tipico insider); 3, per la vigilanza degli istituti finanziari; 4, regolamentazione dei partecipanti stranieri, il cui contenuto principale è quello di limitare il ruolo delle imprese straniere nel mercato interno, nonché la sua proprietà di controllo delle istituzioni finanziarie. Mezzi Mezzi legali Quello stato attraverso la legislazione e l'applicazione per condurre le varie forme di norme giuridiche nel mercato azionario eseguito nel sistema giuridico, emissione e negoziazione di titoli nel processo di soggetti partecipanti richiesti dalla legge per regolare il loro comportamento. Usare mezzi legali per gestire il mercato azionario, principalmente attraverso la legislazione e l'applicazione per sopprimere ed eliminare la frode, il monopolio, la manipolazione, insider trading e la speculazione vizioso, ecc, per mantenere un buon ordine di funzionamento e il mercato dei titoli. Coinvolto nella gestione delle leggi sui titoli di mercato e regolamentari di una vasta gamma, grosso modo divisi in due categorie. Uno è la supervisione diretta delle disposizioni legislative e regolamentari titoli, oltre al legale Securities and Exchange Act di base, la Securities Exchange Act, ma anche nei paesi elencati sulla revisione dei principi contabili, fondi d'investimento mobiliari, finanza aziendale di titoli, custodia e agenzia di titoli di negoziazione, compensazione e regolamento dei titoli speciale scontato obbligo normativo, gestione degli stock, fiscale titoli, regolamentazione dei valori mobiliari, titoli organismi di autodisciplina, titoli e altri aspetti di investimenti stranieri, quasi tutti i settori del mercato azionario. L'altro è coinvolto nella gestione di portafoglio, mercato dei titoli è strettamente correlata ad altre leggi, come il diritto societario, diritto bancario, strumenti negoziabili legge, diritto fallimentare, diritto tributario, diritto antitrust. Così, la formazione di una legge Securities è il cuore, con specifico obbligo normativo o regole integrare altre leggi rilevanti a sostegno del sistema giuridico. Gli strumenti economici Si riferisce alla gestione e regolamentazione del mercato dei titoli di Stato (a differenza di altri obiettivi economici) come lo scopo principale degli effetti indiretti della regolamentazione dal funzionamento del mercato azionario e la partecipazione del comportamento del soggetto. Nella prassi regolamentare titoli, ci sono due metodi comuni di regolamentazione economica: 1, titoli di credito finanziari. L'impatto della politica monetaria sull'uso di mercato dei titoli finanziari è abbastanza notevole. Rilassatevi in occasione del denaro nella fase di recessione del mercato azionario, riducendo il tasso di sconto e il rapporto di deposito di riserva, aumentare l'offerta di moneta per stimolare il rally del mercato, altrimenti inibire il mercato azionario salito. L'uso di "fondo di stabilizzazione" per portare avanti le operazioni di mercato azionario pubblico può regolare direttamente domanda e offerta e il prezzo dei titoli. Mezzi finanziari e monetari per stabilizzare efficacemente la speculazione irrazionale ed eccessiva volatilità del mercato azionario, che dovrebbe contribuire a raggiungere gli obiettivi di gestione stabilizzare il mercato azionario; 2, la politica fiscale. Come titoli a reddito imposte di borsa e titoli tassa sulle transazioni (cioè l'imposta di bollo) basata costi di transazione direttamente attribuibili, regolando le aliquote fiscali e la struttura fiscale dei costi di transazione direttamente causato dal cambiamento, che può inibire o stimolare il mercato a produrre l'effetto di regolamentazione e Sfruttando; 3, mezzi amministrativi. Si riferisce alle autorità di regolamentazione governo ha adottato piani, le politiche, sistemi, metodi e altri mercati di valori mobiliari intervento amministrativo e la gestione diretta. Rispetto ai mezzi economici, l'uso dei mezzi amministrativa regolamentazione dei mercati mobiliari è caratteristiche obbligatori e diretti. Per esempio, prendiamo la questione del sistema di approvazione mercato dei valori mobiliari, il controllo amministrativo delle specie elencate e la dimensione del mercato; rigoroso sistema di autorizzazione e le quasi-mercato borse, società di titoli, organo consultivo in materia di titoli, di compensazione e di istituzioni di deposito; Operazioni durante la chiusura di emergenza e così via. Strumenti amministrativi per esistere nella storia della regolamentazione dei mercati mobiliari di qualsiasi paese in. La differenza è nella fase iniziale di gestione dello sviluppo del mercato utilizzando strumenti amministrativi più alla fase matura, con meno mezzi amministrativi qualcosa. All'inizio mercato azionario influenzato gli aspetti socio-economici della condizionalità è spesso malsane mezzi giuridici e mezzi economici inefficienti, con conseguente supervisione inadeguata della situazione, ci vuole un mezzo amministrativi supplementari positivi. Tuttavia, il mercato azionario, dopo tutto, è un'economia di mercato altamente sviluppata con caratteristiche biologiche della sua economia di mercato a pieno richiede inevitabilmente accompagna la maturità del mercato e ridurre gradualmente l'intervento amministrativo a causa di un eccessivo intervento amministrativo non è facile da formare una adeguata regolamentazione eccessiva distorsione del mercato meccanismi. Autogestione Amministrazioni pubbliche di regolamentazione dei mercati mobiliari stanno prendendo una combinazione di gestione e di forma autogestione. Autogestione (o self-management) hanno rappresentato un importante motivo per la gestione di un seggio nel mercato azionario, è il risultato dello sviluppo storico occidentale di mercato dei titoli in misura considerevole. Nell'evoluzione storica del mercato prima che il governo pienamente coinvolto nella autogestione è diventata la principale forma di gestione del mercato. Inoltre, l'elevato grado di specializzazione e settore dei valori mobiliari interesse transazioni in titoli correlazione tra il complesso e mercati mobiliari si determina la necessità oggettiva per l'autogestione. Va notato che esiste tra la regolamentazione e auto-gestione del rapporto master-slave, l'autogestione è un complemento efficace regolamentazione del governo, in sé è un organismo di autodisciplina di regolamentazione del governo di un oggetto quadro normativo. Negli ultimi anni, le autorità di regolamentazione dei valori mobiliari e il rafforzamento della regolamentazione del governo centrale sta diventando uno status di paesi occidentali, in particolare il trend di sviluppo della gestione del mercato azionario. Obiettivo International Organization of Securities Commissions (IOSCO), nel contesto internazionale, presenta i principali obiettivi di regolamentazione dei valori mobiliari: la protezione degli investitori; garantire equo di mercato, efficiente e trasparente; ridurre il rischio sistemico. Per quanto riguarda l'obiettivo o scopo delle autorità di regolamentazione dei valori mobiliari di espressione in tutto il mondo, non è la stessa legislazione sui valori mobiliari. 1933 "Securities Act" contiene due obiettivi fondamentali: 1) fornire informazioni sostanziali sul offerta pubblica di titoli per gli investitori; 2) la vendita di titoli nel processo di fuorvianti, false e altre frodi vietata. Ovviamente, proteggendo l'interesse pubblico è l'essenza del United States Securities Legislazione prominente. Gli Stati Uniti nel 1986, "Government Securities Act", afferma: "Il governo transazioni in titoli interessati l'interesse pubblico, questo deve essere così: 1) fornire uniformità, stabilità ed efficienza per le operazioni e le loro questioni connesse o attività; 2) per i titoli di Stato governo intermediari mobiliari e commercianti in genere implementare una gestione adeguata; 3) le disposizioni delle rispettive responsabilità finanziarie, contabilità, relazioni e pratiche di gestione al fine di assicurare un giusto, equo e elevata mobilità del mercato dei titoli di Stato, al più grande. limiti per proteggere gli interessi degli investitori. Giappone ", la Securities and Exchange Law" (1984) ha dichiarato: "Al fine di emettere titoli, trading e altre operazioni possono essere condotte in modo imparziale, e il flusso regolare di titoli, al fine di assicurare il normale funzionamento dell'economia nazionale e per proteggere gli interessi degli investitori, . leggi formulate "Corea" Securities e Legge Exchange "(1962) afferma:" Questa legge mira a mantenere estesi e metodici titoli negoziabili, assicurativo equo per tutelare gli investitori, l'acquisto, la vendita o altra borsa valori, promuovere lo sviluppo dell'economia nazionale. "Taiwan" Securities Exchange Act "chiamato scopo legislativo" per lo sviluppo dell'economia nazionale, e per garantire Act investimento è promulgata. "della Cina Hong Kong," il Securities and Futures Commission Ordinance "(1989) 4 punte titoli obiettivo normativo è quello di consentire al mercato ha abbastanza liquidità e il funzionamento equo, ordinato ed efficiente; sistemi di trading per controllare e ridurre i rischi, evitare il fallimento del mercato e gestire il rischio in modo appropriato per garantire una crisi di mercato non interesserà altri settori finanziari, tutela degli investitori, promuovere la creazione di un ambiente favorevole agli investimenti e contesto economico la crescita economica. Della Cina "Securities Act" nella sezione 1 recita: ". Al fine di regolamentare l'emissione di titoli e operazioni, per tutelare i legittimi diritti e interessi degli investitori, mantenere l'ordine sociale ed economico e gli interessi pubblici, e promuovere lo sviluppo dell'economia di mercato socialista, lo sviluppo di questa legge" Una sottile differenza è che i paesi asiatici per gli obiettivi di regolamentazione delle dichiarazioni qualitativi più importanti nella filosofia di governo "promuovere lo sviluppo economico". Complete mercati occidentali maturi e mercati emergenti dei paesi in via di sviluppo ai fini dei vari titoli definizione normativa dei suoi sottostanti fattori sociali, economici, politici, istituzionali ed altri interni, l'obiettivo di questo libro sulla regolamento titoli riassunti come segue: Giocare in primo luogo, per superare il mercato carenze dei titoli (fallimento del mercato azionario), la tutela dei legittimi interessi degli operatori del mercato (in particolare, gli interessi degli investitori), il mercato dei titoli di mantenere un meccanismo equo, trasparente ed efficiente per promuovere il funzionamento dei mercati mobiliari e la funzione mercati mobiliari . Questo è un obiettivo realistico di regolamentazione dei valori mobiliari. In secondo luogo, per assicurare la stabilità, la solidità e l'efficienza dei mercati mobiliari, promuovere la stabilità e lo sviluppo di tutta l'economia nazionale. Questo è l'obiettivo finale di regolamentazione dei valori mobiliari. Il primo strato di significato più dal livello micro a elaborare, e costituiscono la base del secondo strato di significato: i grandi fallimenti del mercato azionario è una condizione necessaria per la regolamentazione dei valori mobiliari, che richiede il governo e le titoli autorità di regolamentazione per limitare e superare tutti i monopoli, manipolazione, frode, insider trading e altre attività illecite, regolano l'emissione di titoli, comportamento della transazione, e per garantire la sua maniera equa e liscia, in modo da proteggere i legittimi diritti e interessi come il fondamento degli investitori del mercato azionario, attraverso la regolamentazione del governo ad adoperarsi per raggiungere un sano, stabile, sequenza, mercati mobiliari efficienti. Proprio come ha detto Stigler: Il presente regolamento ha lo scopo di rendere la vita un'economia più reale per prevenire o reprimere le frodi. Non può essere ignorato è che sottolinea il ruolo di regolamentazione dei valori mobiliari non nega il meccanismo di mercato dei titoli per l'assegnazione delle risorse è di importanza decisiva. Il mercato azionario è senza dubbio un meccanismo di mercato e la libera concorrenza nel meccanismo di mercato è di circa il mercato azionario può realizzare la funzione di base della forza della sua economia, i titoli obiettivi di regolamentazione devono essere posizionati in modo da risolvere il problema del fallimento del mercato, e quindi di promuovere e tutelare i meccanismi di mercato per migliorare il gioco ruolo, piuttosto che una meccanismi di mercato alternativi. Riflettere la realtà di questo obiettivo è quello di guardare in titoli dei mercati funzionano senza intoppi e ruolo economico per giocare e riflettere. |
| Utente Recensione |
|
Ancora nessun commento |
